大宗工業原材料、能源及農產品價格周報 （4月24日-4月28日）
全國大宗商品綜合價格指數均值為1166.02，環比下降，降幅1.13%（前值-0.15%）；同比下降，降幅8.65%（前值-7.99%）。
本周大宗商品價格漲跌互現：其中鋼材價格下跌；不銹鋼價格偏強運行；有色金屬價格普遍下跌；石化方面，國內成品油市場價格汽柴普漲；LNG價格本周期主產地價格先跌后漲，整體跌幅大于漲幅；建筑材料方面，本周水泥價格小幅下行，混凝土價格持續下行，螺紋鋼價格偏弱運行；農產品方面，本周農產品價格漲跌不一。
鋼材：Mysteel全國鋼材價格指數報4128元/噸，較上周下跌137元/噸，跌幅3.22%。其中，Mysteel長材價格指數報4040元/噸，較上周下跌3.37%；Mysteel扁平材價格指數報4211元/噸，較上周下跌3.07%。
本周鋼材價格先抑后揚，價格重心下移。1）鋼材需求偏弱，鋼廠減產明顯增多，原料價格大幅下行，焦炭四輪提降落地，負反饋形成，拖曳鋼價下跌；2）期貨價格大幅下跌后，市場有抄底心態，且隨著“五一”小長假的臨近，市場開始炒作終端備貨需求，鋼價小幅反彈。
下周鋼價走勢判斷：需求無亮點，鋼廠減產將導致原料價格繼續下跌，鋼價仍有下行空間。1）需求端，房地產仍是鋼材需求的拖累項，1-3月房地產竣工雖明顯改善，但投資和新開工面積降幅進一步擴大，分別為-5.8%和-19.2%。反映企業投資信心不足，這將在中長期內制約鋼材需求。2）成本端，本周鋼廠減產明顯增多，西北、湖北、安徽多地鋼廠減產力度增大，鐵水下行壓力下，預計雙焦和鐵礦石價格繼續下行。由于雙焦供應趨于寬松，下跌速度或快于鐵礦石。
綜合來看，短期鋼材經過長時間下跌后隨著減產預期發酵有企穩現象，但目前鋼廠減產速度仍較慢，主要產鋼省份河北減產不明顯，鋼材供需矛盾仍較大，預計鋼廠減產引發成本繼續下行，而鋼材需求無亮點，節后鋼價或繼續偏弱運行。
不銹鋼：周內不銹鋼現貨價格在期貨盤面的帶動下偏強運行，雖然臨近五一假期，但是整體的備貨意愿仍未有明顯的提升，加工訂單也多在完成前期的訂單，本周的詢單以及成交氛圍較為一般。但是在月末期間，假期前夕，市場對假期后行情亦保持樂觀心態，低價搶跑現象也未有出現，加上社會庫存相對前期明顯下降，貿易商價格也多在高位堅挺。
庫存方面，據Mysteel調研，周內鋼廠到貨依舊偏少，而在五一假期前多在完成前期的加工訂單，整體的資源消化逐步加快，加上月末期間多讓利優惠促成交，社會庫存依舊呈現下降的現象。
供應方面，鋼廠主動控制資源到場，且分貨有限，社會庫存持續下降，部分規格已出現短缺的情況，預計五一假期后整體到貨還是處于偏低的水平；需求方面，下游對于假期前的備貨還是比較少，假期后市場的氛圍會相對活躍，推動價格的上漲，也會刺激下游的潛在消費需求以及部分觀望訂單，仍有部分的成交支撐；故從供需方面來看，預計五一假期后不銹鋼行情呈現偏強運行。
原料方面：本周鎳價震蕩偏弱運行，LME交割日結束擠倉風險消減，市場情緒降溫，但LME多頭集中度仍高。美國銀行危機重返市場，目前市場對5月加息25基點后暫停加息基本形成共識。截止周五，滬鎳主力2306合約收盤于182320元/噸，較上周下跌1.56%。
基本面方面，目前下游不銹鋼對原料維持壓價心態，但貿易商前期拿貨成本較高，低價讓利出貨心態有限，鎳鐵市場供需雙方相互博弈，難有大單成交，周內少量成交在1090元/鎳（到廠含稅）。印尼鎳鐵利潤空間遭受擠壓，四月印尼鎳鐵回流有所減少。受高鎳鐵議價重心下移影響，當前市場博弈心態較重，實單成交落地較少。目前國內鐵廠即期利潤仍處虧損邊緣，考慮到后期鎳礦供應預期增加，故對于中高鎳礦采購多以穩價為主。新能源方面，硫酸鎳需求持續弱勢，部分企業將在五月選擇停產。硫酸鎳與鎳板價差明顯拉大，部分鎳板生產企業采購硫酸鎳進行生產，將對鎳中間品價格堅挺帶來些許支撐。
目前，純鎳進口窗口仍處關閉狀態，周內俄鎳資源有一定量到貨，節后俄鎳長協亦將陸續到貨。但目前鎳庫存處于歷史低位，加之LME多頭集聚，鎳價節后預計震蕩偏強運行，運行區間180000-195000元/噸，需關注資金面的影響及五一期間美聯儲議息會議運行區間。
本周鉻系市場平穩運行為主。原料端鉻礦呈平穩偏強態勢，部分現貨價格本周小幅上調0.5-1元/噸，期貨相關礦山及貿易商仍持挺價心態。目前南非發運繼續受阻，到港資源有限，鉻礦價格預期短期內難以下跌，但臨近月末以及五一假期，部分工廠備庫意愿提升，對上游鉻礦采購意愿有所增加，鉻鐵生產成本維持上漲態勢。下游不銹鋼消費5月預計繼續呈緩慢恢復態勢，疊加部分鋼廠存增產計劃，不銹鋼行情回暖下對原料鉻鐵需求預期有所提升。周內青山出臺5月高碳鉻鐵長協采購價8795元/50基噸，環比持平，鋼招價格止跌態勢或帶動市場信心。后期南方平水期來臨，部分前期停工企業計劃復產，但利潤持續虧損下目前生產積極性較為一般，北方個別大型企業受電力檢修影響存減產情況，供應端呈小幅下降趨勢，或可進一步修復基本面偏弱格局。后市仍需關注下游需求恢復情況，預計近期鉻系市場企穩偏強運行。
有色金屬：本周有色金屬價格普遍下跌。本周銅價走弱，宏觀方面利空，而且當前消費需求稍有不足，下游訂單狀況相對一般，甚至較3月有所下滑。宏觀邏輯仍是鋁價的主要運行邏輯，而基本面情況與春節后類似，需求成本表現一般，宏觀偏空、工業品表現偏弱但供應趨緊預期仍未兌現，宏觀與基本面共振帶動鋁價跌幅擴大。本周鉛價沖高回落，主因是交割日后下游大量提倉單導致盤面走強，然而基本面上再生鉛產量有所恢復，但下游電池消費依然較差。本周鋅價走弱，宏觀方面依舊承壓，5月大概率繼續加息，基本面上冶煉端供應充足，而下游消費偏弱。本周Mymetal全國有色價格指數為40467元/噸，環比下跌889元/噸，Mymetal銅、鋁、鉛和鋅價格指數分別下跌2.17%、2.88%、0.4%和3.4%。
美國2023一季度實際GDP初值年化季環比1.1%，低于前值的2.6%及市場預期的1.9%，主要是私人部門的拉動，而受到投資支出的拖累。考慮到較高粘性的通脹，通脹目標和經濟衰退之間存在矛盾，美聯儲采取相對折中的辦法，即5月最后加息一次，而后半年左右保持高利率。美國4月消費者信心指數降至101.3，為近9個月以來的最低值。這反映出當前公眾對未來經濟的擔憂加劇，也受到銀行業危機的影響，這也將影響到我國海外需求和進出口。
1-3月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額15167.4億元，同比下降21.4%。主要原因是利潤率和營收的下降，也存在高基數效應。單看3月，企業營收小幅回升、盈利降幅收窄，雖然數據有所改善，但表現得依然偏弱，反映出當前實體經濟并不強。
石油化工：本周，國內成品油市場價格汽柴普跌。周內，國際油價趨弱運行，發改委成品油限價下調預期不斷加深，均對市場存在一定偏空壓制，汽柴行情承壓運行。隆眾資訊數據顯示，本周汽油價格8899元/噸，環比下跌1.01%；柴油價格7776元/噸，環比下跌1.71%。下周來看，成品油限價下調落實后，柴油市場受降雨、休漁季影響，價格仍有下行傾向；但汽油節后需求支撐相對穩固，且部分地區汽油現貨資源偏少，短線價格行情或延續趨堅走勢，預計下周汽柴價格或持汽漲柴跌走勢。
LNG：本周期主產地價格先跌后漲，整體跌幅大于漲幅。由于上周價格上漲過快，下游對高價存一定抵觸情緒，加上主產區雨雪天氣影響需求，出廠價格快速回落；價格回落后工廠出貨順暢，加上下游五一節前備貨需求旺盛，出廠價格再度上漲。截至4月28日，LNG主產地價格報4393元/噸，較上期下調5.36%。預計下周主產地價格先跌后漲，主消費地價格先漲后跌。下周處于五一小長假期間，由于高速限行，工廠調價操作意義較小，預計假期前期主產區工廠出貨價格穩定為主，假期后期降價吸引下游用戶裝車排庫；相反主消費地前期就近采購，資源有限，價格有上漲可能，周后期隨著高速恢復通行，低價資源涌入，價格下跌。
甲醇：本周（20230422-0428）國內甲醇裝置開工率為75.93%。本周有新增檢修裝置，如神華巴彥淖爾；本周暫無新增減產裝置；同時本周有前期檢修及減產裝置恢復，如內蒙古世林、廣西華誼、中海化學、榆林兗礦。本周整體恢復量多于損失量，故本周產能利用率大幅上漲，較去年同期下跌。
建筑材料：水泥價格由于市場需求下滑而小幅下行，本周水泥價格指數為461元/噸，較上周五下跌2元/噸，環比下跌0.43%。下周市場需求難有改善，水泥價格持續弱勢運行。
混凝土價格因原材料價格下跌而持續下跌。本周混凝土價格指數為414元/方，較上周五下跌1元/方，環比下跌0.24%。下周市場供過于求，混凝土價格持續下行趨勢。
螺紋鋼：螺紋鋼本周價格偏弱運行：1）需求端，本周受五一節前補庫影響，表消較上周小幅上升8.6萬噸，周環比1.9%；供應端，建筑鋼材生產利潤未出現明顯好轉跡象，旺季需求被證偽，鋼廠減產意愿增強，本周供應繼續下滑11.1萬噸，周環比2.7%，其中短流程螺紋產量降速較快，周環比下滑4.3萬噸，約12.1%。2）成本端，原料下滑趨勢不改，對建筑鋼材價格形成拖拽。整體看，節前補庫對價格提振作用不大，旺季需求不足和成本的快速下移是價格下行的主要原因。
農產品方面：本周農產品價格漲跌不一：云南新薯及北方庫存馬鈴薯交易即將結束，客商陸續轉至山東采購，致山東滕州大棚三膜新薯雨后價格反彈；大蒜、棉花、生姜等農產品價格小幅上漲；本周白羽肉雞養殖端補欄情緒欠佳，且市場出苗量高，價格支撐力度不足，導致雞苗價格斷崖式下滑；雞蛋、白羽肉雞、豆油等農產品價格小幅下滑。
馬鈴薯：本周山東滕州大棚三膜新薯雨后價格反彈，截至4月28日，“荷蘭”及“V”系列凈地收購均價參考1.75元/斤，較上周五均價1.62元/斤累計上漲0.13元/斤，漲幅參考8.02%；較去年同期均價上漲0.45元/斤，漲幅參考34.62%。本周初山東連日降雨，周中雨后地濕，加之云南新薯及北方庫存薯交易即將結束，客商陸續轉至山東采購，多種因素促使新薯價格穩中顯硬，五一小長假將至市場需求雖有減少預期，但鑒于當前馬鈴薯市場新老貨源供應量同比顯少支撐，預計短線產地價格或穩為主，跌幅亦或有限。
大蒜：本周大蒜市場價格同環比均上漲。截至4月28日，山東金鄉雜交紅蒜一般混級主流報價在3.24元/斤，環比漲幅為3.51%；去年同期價格為1.48元/斤，同比漲幅為118.92%。受近日大蒜資金心態及人氣影響，大蒜市場價格持續處于高位水平震蕩盤整。供應端貨源整體充足，但市場對于大蒜“雙減”預期較大，加之河南產區早熟蒜出土后顯示減產，提振市場價格繼續拉升。高價位下走貨量有所下降、下游跟漲遲緩。Mysteel農產品預計下周主產區大蒜出庫價格或將高位震蕩走勢運行。
雞苗：本周白羽雞苗價格小幅反彈后斷崖式下滑。截至4月28日，山東大廠報價4.80元/羽，環比跌幅12.73%，同比漲幅45.45%。周前期，雞苗價格觸底反彈，但反彈空間有限；周后期，受毛雞價格連續下滑，市場出苗量高位的影響，雞苗價格支撐力度不足，養殖盈利欠佳，養殖端看空后市，補欄情緒欠佳，多數企業存在退計劃、漏排、議價現象，雞苗價格斷崖式走低。預計下周雞苗成交價格或跌至低位后呈小幅反彈趨勢。
雞蛋：本周雞蛋價格下跌為主，截4月28日，全國主產區均價4.57元/斤，較上周均價下跌0.25元/斤，環比跌幅5.19%，同比跌幅12.28%。周初市場交投一般，疊加局部雨水天氣增多，雞蛋存儲條件受限，貿易商維持快進快出節奏，蛋價承壓下跌。價格低位后部分市場交投稍有升溫。但臨近五一假期，學校企業等機構將陸續放假，經銷商考慮到后市風險加大，多持觀望態勢、按需采購為主。五一過后終端利好減弱，預計下周雞蛋市場或出現小幅回落，調整幅度在0.10-0.20元/斤，主產區均價在4.50-4.60元/斤。
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